通辽信息港
育儿
当前位置:首页 > 育儿

湘财证券IPO改革重塑市场格局

发布时间:2019-08-12 21:17:09 编辑:笔名

湘财证券:IPO改革重塑市场格局 201 -12-0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心提示:

周末政策利好蓝筹股,利空中小板特别是创业板。新股发行体制大力度改革将直接冲击高估值的中小盘股特别是创业板,将吸引二级市场投资者更加关注未来将发行的新股,这些新股至少比二级市场股票具有更低的发行价或者发行市盈率,以及更多未来股价稳定措施。优先股推出将减轻银行保险对二级市场融资压力,但优先股将分流投资者中具有稳健投资风格的资金。从投资机会的角度,建议投资者更加关注未来即将发行新股的投资机会,此外稳健投资的角度建议关注食品、医药、新能源和环保等行业的投资机会。

报告要点:

新股改革力度空前重塑市场格局。周末证监会发布了《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》(简称“意见”),此次新股发行改革力度较大,进一步强化了对控股股东和上市公司信息披露的约束,新股申购阶段启动了存量发行,控股股东未来减持价格不得低于新股发行价,新股上市后半年内新股发行价不得低于连续20个交易日均价等要求。

控股股东和上市公司信息披露的约束进一步增强:首先,《意见》指出,招股说明书预先披露后,发行人不得随意更改。若发行人申请材料中记载的信息自相矛盾、或就同一事实前后存在不同表述且有实质性差异的,证监会将中止审核,并在12个月内不再受理相关保荐代表人推荐的发行申请;其次,若发行人、中介机构报送的发行申请文件及相关法律文书涉嫌虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的,自确认之日起 6个月内不再受理该发行人的股票发行申请,并依法追究中介机构及相关当事人责任。,若发行人及其控股股东应在公开募集及上市文件中公开承诺,发行人招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的,将依法回购首次公开发行的全部新股。

发行市场将历史性的由卖方主导转向买方主导,发行价或发行市盈率将大幅下降。一方面,根据《意见》,未来证监会发审委仅就发行申请文件和信息披露内容的合法合规性进行审核,不对发行人的盈利能力和投资价值作出判断,意味着上市发行财务标准的降低,拓展了上市公司范围增加了上市的数量。同时,还启动了存量发行,根据《意见》,发行人首次公开发行新股时,鼓励持股满三年的原有股东将部分老股向投资者转让,增加新上市公司可流通股票的比例。以上两项改革举措将大幅增加一级市场的股票供应量。另一方面,对一级市场申购投资者审定了准入门槛。若要求“打新”的网上投资者必须持有一定量的非限售股,而且在新股网下申购阶段将剔除申购总量中报价的部分,剔除的申购量不得低于申购总量的10%。

优先股推出对金融偏正面,对市场利空。一方面,对于大小非减持,《意见》要求所持股票在锁定期满后两年内减持的,其减持价格不低于发行价;公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后6个月期末收盘价低于发行价,持有公司股票的霄)T期限自?动延长至少6个if:男二■面,新股上矿后三年中公司股价低于每股净资产时稳定公司股价的预案,预案应包括启动股价稳定措施的具体条件、可能采取的具体措施等。具体措施可以包括发行人回购公司股票,控股股东和高管增持公司股票等。

友情链接
毕节碎石中心医院哪家好 吉林二乙医院哪家好 吉林一丙医院哪家好 日喀则一甲医院哪家好 日喀则一级医院哪家好 克拉玛依二甲医院哪家好 白沙一丙医院哪家好 妇科保健 普拉提 降血压 性病图谱 翘臀 抗皱 阴道收缩 心理障碍 姐弟恋 堕胎 传染危重室 早泄 护齿 孕吐 性幻想 增高 饺子的做法 肌肉拉伤 白癜风初期症状 金昌综合医院哪家好 北京肾病内科医院哪家好 河池白癜风医院 山西中医内科医院哪家好 菏泽白癜风医院 山西急诊科医院哪家好 山西特色医疗科医院哪家好 陕西妇产科医院哪家好 盘锦白癜风医院 陕西地方病科医院哪家好 陕西眼整形医院哪家好 大同牛皮癣医院 陕西预防保健科医院哪家好 陕西肝病科医院哪家好 贵阳牛皮癣医院 荆州牛皮癣医院 汕尾牛皮癣医院 江西功能神经外科医院哪家好 吉林中医乳腺外科医院哪家好 广西介入医学科医院哪家好 岳阳男科医院 广西精神心理科医院哪家好 长春男科医院 广西小儿心内科医院哪家好 赤峰妇科医院 广西核医学科医院哪家好 广西护理咨询医院哪家好 肝病科医院 白喉性心肌炎医院 鼻神经胶质瘤医院 西藏小儿神经内科医院哪家好 产后甲状腺炎医院 西藏神经外科医院哪家好 西藏肝胆外科医院哪家好 西藏整形科医院哪家好 西藏心血管外科医院哪家好 脆甲症医院 出血热医院 产后虚脱医院 西藏中医肿瘤科医院哪家好 西藏中医推拿按摩科医院哪家好 肠道感染后反应性关节炎医院 多灶性运动神经病医院 海南麻醉医学科医院哪家好 海南男科医院哪家好 过敏医院 肝纤维板层癌医院 过敏性血管炎和肉芽肿病医院 肝厥医院 黑舌医院 珠海肿瘤康复科医院哪家好 云浮老年病科医院哪家好 云浮骨肿瘤科医院哪家好 云浮妇泌尿科医院哪家好 云浮呼吸科医院哪家好 济南耳鼻咽喉头颈科医院哪家好 枣庄针灸科医院哪家好 潍坊遗传咨询科医院哪家好 潍坊口腔修复科医院哪家好 潍坊牙体牙髓科医院哪家好 莱芜五官科医院哪家好 连云港运动医学科医院哪家好 娄底眼整形医院哪家好 兴安盟功能检查科医院哪家好